Применение опционов для оценки стимости компании

Iron18

хочу пообщаться по интересам

bazill

я ими занимаюсь
что интересует?

DANA1

ну ..наверна товарищи решили увеличить рычаг на российском рынке, который прет не по детстки....
вот опциончики и понадобились...тем более, что даже крупные ИК неправильно(дешево) маржируют опционы

sonic112

ап
кто рюхает - нидед хелп
на тему применения опционов для оценки стимости компании
кто лит-ру подскажет - помираю

Iron18

применения опционов для оценки стимости компании

эт что-то новенькое
ты про какие опционы говоришь?

tatani69

поищи по словам Merton Moody-KMV в инете... там была куча литературы по этому поводу

DANA1

KMV -это не совсем то, ибо для оценки кредитных рисков, ...а так если вы будете оценивать компанию просто по Мертону то начальство скажет, что это как то "слишком коротко"...а надо чем то трудодни накручивать....да и по мертону оценка стоимости какая то слишком волатильная получается-нехорошо
а то что товарищ скорее всего ищет называется real options и используется при оценке проектов, обычно это сводится к простейшим вариациям на тему формулы БШ...отчасти потому что эти товарищи с математикой не дружат, иначе бы понимали, что у real options весьма шаткая теоретическая база......
помню проф читал нам корпфин и дошел до real options...было достаточно всего лишь пару метких вопросов из зала....чтобы он решил ретироваться и закончить лекцию раньше...
а так google и repec в помощь....понятное дело что литературу на русском языке по этой теме читать не рекомендуется...все нормальные люди пишут на английском

ALEKS67

Я занимаюсь, что хотел узнать

Mmose65

А практически кто-нить занимается? Желательно валютными.

yupa33

Moodys KMV
Та же модель в MatLab для задачи:

Consider the example of a firm with a market capitalization of $3 bn, an equity volatility of 40% per annum and total liabilities of $10 bn. The asset value and volatility implied by the equity value, equity volatility and liabilities are calculated by solving the call price and volatility equations, (7) and (8 simultaneously. In this case2 the implied market value of the firm’s assets is $12.511 bn, and the implied asset volatility is 9.6%.

function [output_args]  = oprice(X)

if X(2)>0.0)&(X(2)<5

S=35;

sigma=0.76;

r = 0.12;

time = 1;

cap = 40;

d1 = (log(X(1)/S)+(r+0.5*X(2)*X(2*time)/(X(2)*sqrt(time;

d2 = d1 - X(2)/sqrt(time);

normcdf(d1);

normcdf(-d2);

E = X(1)*normcdf(d1) - S*exp(-r*time)*normcdf(d2);

vola = X(1)*normcdf(d1)*X(2)/E;

output_args(1) = 1000*(sigma - vola);

output_args(2) = E - cap;

else

    output_args(1) = 100;

    output_args(2) = 100;

end;

потом вызываешь

fsolve(@oprice, [100 01 ])

sonic112

модель блека шульца - применения для оценки стоимочти компании - говорят оптимально для применения в россии - так как можно задать множество различных показателей и их ихменения (как раз под нашу степень неорпеделенности)
материалы есть - задолбалась уже просто

sonic112

поищи по словам Merton Moody-KMV в инете

слушай - классно вообще-то — спасибо
а из русских кроме там стандартных по оценке стоимости - есть?

sonic112

+1 посмотрела даже = класс